日期：2026-07-06 09:43:22
证券时报记者 张娟娟
4月13日，A股液冷板块继续上涨，康盛股份、圣阳股份涨停，申菱环境、凌云股份、思泉新材等涨幅超6%。从上周4月7日以来，液冷板块强势上涨，Wind液冷服务器指数累计涨幅近13%，远远跑赢同期上证指数或深证成指涨幅。
产业催化事件不断
液冷有助于解决数据中心高密度散热问题，让超大规模算力真正落地。近期，液冷产业大事不断。
4月16日，由CDCC主办、腾讯数据中心战略协办的第四届数据中心液冷技术大会将在深圳召开，大会以“液冷遇见800V”为主题，聚焦液冷全栈生态构建、800V高压直流供电架构、AI芯片热设计等关键议题。
日前，谷歌宣布将2026年TPU芯片出货量目标大幅上调50%至600万颗，新一代TPU v7单芯片功耗高达980W，要求100%采用液冷散热方案。
曙光数创此前发布了全球首个兆瓦（MW）级相变浸没液冷整机柜及其基础设施整体解决方案（C8000 V3.0），核心是对智算基础设施的散热、供电、控制与结构进行系统性重构，而非单一技术的迭代。该方案通过相变浸没液冷换热技术，最高可支持单机柜功率超过900kW，达到兆瓦级，是传统液冷方案的3—5倍，散热能力超过200W/cm2。
逐渐成为散热“刚需”
算力芯片功耗大幅提升，传统风冷技术已无法满足数据中心散热需求，具有更高散热效率的液冷已从“可选项”迈向“必选项”。
业内指出，液冷产业正从试点示范迈向规模量产阶段。根据中国信息通信研究院数据，2024年我国智算中心液冷市场规模达到184亿元，同比增长66%；2025年至2029年有望延续高增长，预计2029年规模约为1300亿元。
摩根大通报告显示，受英伟达及云服务商部署定制AI芯片的需求推动，2026年全球AI服务器液冷系统市场规模预计将从2025年的89亿美元飙升至170亿美元以上。
从渗透率来看，中国液冷服务器市场正加速从政策驱动向技术及市场刚需推动跃迁。据中商产业研究院数据，2021年至2025年，液冷技术的渗透率从不足3%快速突破至20%，随着AI算力爆发，2026年有望提升至37%，此后将进入高速增长期，预计2027年将突破50%，2030年攀升至82%，接近饱和，其中冷板式液冷占据主导，浸没式在超高密度场景持续渗透，前快后稳，最终形成新建数据中心全面液冷、存量场景风冷补充的稳态格局。
多家公司披露订单饱满
据证券时报·数据宝统计，A股市场液冷产业链概念股接近50只。今年以来多只概念股获得机构调研，中航光电、鼎通科技、华峰铝业、银轮股份等9股均获得10家以上机构调研。
中航光电获得120余家机构调研，公司是国内较早具备整体液冷散热系统方案提供能力的供应商，在高效散热、智能温控、精准流量分配、系统集成方面深耕多年，可以为客户提供定制化的整套液冷散热解决方案。
在需求激增之下，多家液冷生产企业处于满负荷生产状态，并在不断扩充产能。有企业表示，今年第一季度液冷产品产量已超去年半年水平，客户数量较去年同期实现数倍增长。
A股相关公司中，有11家公司通过各种公开渠道陆续披露液冷生产线或者订单情况，包括鼎通科技、飞荣达、领益智造、飞龙股份、锦富技术等。整体来看，这11家公司已有液冷相关的订单或者处于产能饱和状态。
鼎通科技在投资者互动平台表示，公司在手订单充足，224G产品风冷散热器和液冷散热器主要根据客户订单需求配备。
飞荣达表示，公司液冷领域相关业务及在手订单正在有序开展及交付中，现有产能可满足当前订单及市场需求，公司也会根据市场反应和客户需求积极设定产能。
领益智造子公司立敏达是国内液冷行业的核心代表，立敏达核心产品分水器与液冷板在2025年已实现小批量出货，出货量达10万套；2026年将迎来产能爆发，规划产能直接跃升至百万套级别，较2025年实现10倍量级增长。
锦富技术控股子公司特定液冷板部件相关产品订单逐步增加中。
申菱环境总裁于今年3月初公开喊话：“现有产能趋向于饱和，扩产扩建迫在眉睫。”
从业绩来看，已披露2025年年报公司中，鼎通科技净利润同比增长近118%，同飞股份净利润同比增长近65%，领益智造净利润同比增长超30%；已披露业绩预告公司中，飞荣达、申菱环境、中石科技2025年业绩有望实现增长。
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